上周金价连续第二周收阴，跌幅接近30美元。一季度以来的反弹阶段宣告结束。上海融金汇银分析，造成这一趋势变化的主要原因是市场开始预期美联储加息节奏将加快。基本上美联储将会在本周的议息会议上开始加息，黄金依然面临着下行的压力。

假设美联储今年加息节奏提速，按照高盛的说法3月、6月、9月加息的话，那对于金价而言调整的几率将增大，黄金将在二季度见到阶段性调整的低点，其调整的幅度恐怕会超出很多人的想象。因此，在宏观基本面没有出现根本性变化之前，黄金将进入中期调整的概率很大。

上周五公布的美国2月非农就业数据表现是不错的，美国2月非农就业人口增加23.5万人，失业率4.7%。唯一欠缺的是平均薪资增速小于市场预期。美国2月平均每小时薪资月率增长0.2%，预期增长0.3%;年率增幅2.8%。

金价在数据公布之后没怎么跌，并且还出现了小幅的反弹，这属于较为典型的短期利空出尽，同时叠加短周期指标背离后的价格修正。

上海融金汇银认为这种情况跟上上周美联储主席耶伦发表偏鹰派观点后黄金的表现如出一辙，非常类同，会出现利空出尽后的跌深反弹，但力度相对偏弱，然而这并不意味着黄金目前的跌幅已经消化了美联储3月加息的负面影响，所以目前的金价尚未企稳。

本周四凌晨美联储将公布3月的议息会议结果。3月加息应该是大概率事件。我们预估在美联储加息之后金价将会出现短期低点，3月加息的利空因素将会price in。这个时点可以考虑去做多，金价会反弹。

但金价的反弹只是反弹，并非反转。因为一旦美联储3月加息，这将意味着美联储今年加息节奏将加快，市场将再度进入美联储6月加息预期节奏，金价也就会再度面临调整的压力。

此外，美国债务上限问题将是本周一个较为不确定因素，如果是正常情况，该问题不是问题。

上海融金汇银从技术层面看，金银目前月KD、周KD、日KD均处于死叉状态，这种KD组合属于强空的阶段，属于中期调整，逢高做空肯定是首选的交易策略。

美联储议息会议后我们就需要观察金价会跌到哪个位置，再考虑去做一把有点像样利润的多单。黄金在非农数据公布之后反弹，本周初金银将会出现技术性反弹，其实是提供短期再度做空的位置。

黄金反弹阻力位先看1207美元，金价如向上突破2月底以来的下降通道，反弹高度先看1210美元，再看1220美元。白银方面，反弹阻力在17.17美元，支撑16.75美元。操作上，阻力位逢高做空。

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